Оценка кредитоспособности предприятия ЗАО «Прогресс М» осуществляется с учетом следующих основных условий:
а) структура используемого капитала и финансовая устойчивость;
б) оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;
в) ликвидность активов предприятия.
В таблице 2.6 дана характеристика показателей, выбранных для анализа кредитоспособности с учетом отраслевой принадлежности предприятия, их порядок расчета и нормативный уровень. Особенностью системы показателей, предлагаемой в данной таблице, является то, что все они имеют одинаковую направленность: чем выше уровень показателя или чем выше его темп роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. Поэтому при включении в предлагаемую систему новых показателей необходимо следить, чтобы и они имели такую же направленность.
Таблица 2.6. Показатели для ранжирования предприятия по их финансовому положению
──┬────────────────┬────────────────────────────────────────┬───────────────┬───────────
N│ Показатель и │ Формула для расчета │ Нормативный │Средне-
│ его │ │ уровень │отраслевой
│ характеристика │ │ │уровень
──┼────────────────┼────────────────────────────────────────┼───────────────┼───────────
1│ 2 │ 3 │ 4 │ 5
──┴────────────────┴────────────────────────────────────────┴───────────────┴───────────
Показатель ликвидности
──┬────────────────┬────────────────────────────────────────┬───────────────┬───────────
1│Коэффициент │Ф1(стр. 290 - стр. 216 - стр. 244) / │L4 = 1 / 2 │ 3,87
│текущей │Ф1(стр. 690 - стр. 640 - стр. 650) │(Приказ N 118) │
│ликвидности │ │ │
│(покрытия) │ │ │
│характеризуется │ │ │
│степенью общего │ │ │
│покрытия всеми │ │ │
│оборотными │ │ │
│средствами │ │ │
│предприятия │ │ │
│суммы срочных │ │ │
│обязательств │ │ │
──┴────────────────┴────────────────────────────────────────┴───────────────┴───────────
Показатель деловой активности
──┬────────────────┬────────────────────────────────────────┬───────────────┬───────────
2│Оборачиваемость │ Ф2, стр. 010 │Должна быть │ 2,56
│активов │d1 = --------------------------------- x│тенденция к │
│(ресурсоотдача),│ Ф1, стр.(300 + 300 ) x 0,5 │ускорению │
│которая │ нач. кон. │оборачиваемости│
│характеризует │ │ │
│объем │ 365 │ │
│реализованной │x ---, │ │
│продукции, │ T │ │
│приходящихся │ │ │
│на 1 руб. │где стр. 010 - соответствующая строка │ │
│средств, │формы N 2 "Отчет о прибылях и убытках"; │ │
│вложенных │Т - количество дней в рассматриваемом │ │
│в деятельность │периоде; │ │
│предприятия │300 , 300 - строки разд. II │ │
│ │ нач. кон. │ │
│ │актива баланса, соответствующие началу и│ │
│ │концу исследуемого периода │ │
──┴────────────────┴────────────────────────────────────────┴───────────────┴───────────
Показатель финансовой устойчивости
──┬────────────────┬────────────────────────────────────────┬───────────────┬───────────
3│Коэффициент │Ф1 стр. 490 / Ф1 стр. 700 │ >0,6 │ 0,7
│финансового │ │(получено │
│левериджа - │ │расчетным путем│
│соотношение │ │с учетом │
│собственного │ │Приказа N 118) │
│капитала и │ │ │
│активов, │ │ │
│характеризующее │ │ │
│отношение │ │ │
│собственного │ │ │
│капитала и │ │ │
│авансированных │ │ │
│в деятельность │ │ │
│предприятия │ │ │
│средств │ │ │
──┴────────────────┴────────────────────────────────────────┴───────────────┴───────────
Показатель прибыльности
──┬────────────────┬────────────────────────────────────────┬───────────────┬───────────
4│Коэффициент │Ф2 стр. 190 / Ф2 стр. 010 │ - │ 0,08
│нормы прибыли - │ │ │
│отношение чистой│ │ │
│прибыли после │ │ │
│уплаты процентов│ │ │
│и налогов к │ │ │
│выручке от │ │ │
│реализации (или │ │ │
│рентабельность │ │ │
│продукции) │ │ │
Среднеотраслевые фактические показатели предприятий отрасли, приведенные в пятом столбце таблицы 2, могут быть с успехом использованы для установления шкалы классности.
При определении нормативного уровня соотношения собственного капитала и активов учитывалось то, что Приказ Минэкономики России от 01.10.1997 N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)" (далее - Приказ N 118) устанавливает рекомендуемое значение соотношения заемных и собственных средств менее 0,7. Тогда искомый нормативный уровень соотношения собственного капитала и активов (> 0,6) можно получить, преобразуя выражение:
Активы Заемные средства
------------------- = 1 + -------------------.
Собственный капитал Собственный капитал
Установление шкалы классности - второй этап присвоения кредитного рейтинга после выбора показателей. Какое значение показателя считается высоким, средним, низким? Математическое обоснование шкалы классности коэффициентов состоит в определении значений средних показателей и анализа вариации. Вариация возникает в результате того, что индивидуальные значения показателя складываются под совокупным влиянием разнообразных факторов, которые по-разному сочетаются в каждом отдельном случае. Средняя величина - это абстрактная, обобщающая характеристика признака изучаемой совокупности. Расчет средних показателей производится по формуле средней арифметической взвешенной:
SUM x n
_ i i
x = --------.
SUM n
i
Средняя арифметическая взвешенная делит совокупность на две части: показатели выше и ниже среднего. Научно обоснованный переход от двухбалльной шкалы к трехбалльной становится возможным посредством расчета показателей вариации. Основными обобщающими показателями вариации в статистике являются дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
2
Дисперсия (S ) - это среднее арифметическое квадратов отклонений
каждого значения признака от общей средней.
_ 2
SUM (x - x) x n
2 i
S = ----------------- - дисперсия взвешенная.
SUM n
i
Среднее квадратическое отклонение представляет собой корень квадратный из дисперсии и обозначается S.
_________________
/ _ 2
/ SUM (x - x) x n
/ i
S = / ------------------- - среднее квадратическое отклонение
/ SUM n
/ i
взвешенное.
Среднее квадратическое отклонение является мерилом надежности средней. Чем меньше среднее квадратическое отклонение, тем лучше среднее арифметическое отражает собою всю представляемую совокупность.
Таким образом, трехбалльная шкала классности для анализируемых предприятий с учетом рассчитанных средних квадратических отклонений для каждого показателя приобретает следующий вид (табл. 2.7).
Таблица 2.7. Трехбалльная шкала классности для предприятий отрасли
───────┬────────────────┬────────────────┬────────────────┬────────────────
Группы│ Коэффициент │ Оборачиваемость│ Коэффициент │ Коэффициент
│ текущей │ активов │ финансового │ нормы прибыли
│ ликвидности │ (ресурсоотдача)│ левериджа │
│ (покрытия) │ │ │
───────┼────────────────┼────────────────┼────────────────┼────────────────
I │ > = 2 │ > = 3 │ > 0,7 │ > = 0,11
───────┼────────────────┼────────────────┼────────────────┼────────────────
II │ От 1 до 2 │ От 2 до 3 │ От 0,5 до 0,7 │ От 0,05 до
│ │ │ │ 0,011
───────┼────────────────┼────────────────┼────────────────┼────────────────
III │ < 1 │ < 2 │ < 0,5 │ < 0,05
───────┴────────────────┴────────────────┴────────────────┴────────────────
где I группа - показатели выше среднего (X > X + S) - 3 балла;
i ср
II группа - средние показатели (X - S < X > X + S) - 2 балла;
ср i ср
III группа - показатели ниже среднего (X < X - S) - 1 балл.
I ср
Данная шкала может с успехом использоваться для оценки кредитоспособности предприятий России. Таким образом, можно сделать вывод о том, что, руководствуясь целью проведения эффективного и достоверного анализа кредитоспособности, необходимо рассчитывать различные шкалы классности в зависимости от вида деятельности заемщика.
Выбор весов финансовых показателей, принимающих участие в определении кредитного рейтинга, является одним из слабых мест использования статистических методов анализа. Это обусловлено невозможностью достоверно определить "вклад" каждого показателя в итоговое значение рейтинга. Значения весов могут испытывать сильные колебания в зависимости от кредитной политики банка.
Так, коммерческие банки, уделяющие основное внимание способности заемщика получать доход, увеличивают вес показателей рентабельности. В случае повышенного внимания к способности предприятия отвечать по своим обязательствам, повышается значение коэффициента ликвидности.
Различное распределение весовых пропорций повышает допустимый уровень риска, делает оценку кредитоспособности субъективной, затрудняет сравнение заемщиков между собой.
Так как оценка финансового состояния заемщика Сбербанка России выполняется также по методу суммы баллов, то появляется возможность сравнить результаты различных оценок. Основными оценочными показателями в методике Сбербанка являются коэффициенты абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности, текущей ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств и рентабельность продукции (или рентабельность продаж). Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений приведена в таблице 7. Формула расчета суммы баллов S имеет вид:
S = 0,11 x категория Ка.л. + 0,05 x категория Кб.л. + 0,42 x категория Кт.л. + 0,21 x категория Кс + 0,21 x категория Кр.п.
Таблица 2.8. Разбивка показателей на категории согласно методике Сбербанка России
──────────────────┬──────────────────┬──────────────────┬──────────────────
Коэффициенты │ 1-я категория │ 2-я категория │ 3-я категория
──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────
Ка.л. │0,2 и выше │0,15... 0,2 │Менее 0,15
──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────
Кб.л. │0,8 и выше │0,5... 0,8 │Менее 0,5
──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────
Кт.л. │2,0 и выше │1,0... 2,0 │Менее 1,0
──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────
Кс │0,1 и выше │0,7... 1,0 │Менее 0,7
──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────
Кр.п. │0,15 и выше │Менее 0,15 │Нерентабельно
──────────────────┴──────────────────┴──────────────────┴──────────────────
Ка.л. - коэффициент абсолютной ликвидности; Кб.л. - коэффициент быстрой ликвидности; Кт.л. - коэффициент текущей ликвидности; Кс - коэффициент соотношения собственных и заемных средств; Кр.п. - рентабельность продукции.
Сумма баллов S влияет на рейтинг заемщика следующим образом:
S = 1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности, кредитование предприятия не вызывает сомнений;
1 < S < 2,42 - соответствует второму классу, кредитование требует взвешенного подхода;
2,42 <= S - соответствует третьему классу, кредитование связано с повышенным риском.
Используем для расчета кредитоспособности методику ОАО «Сбербанк России» и проведем расчет показателей кредитоспособности (табл. 2.9).
Таблица 2.9. Показатели кредитоспособности ЗАО «Прогресс М»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) 1,07 1,14 0,07
Промежуточный коэффициент покрытия (К2) 2,23 2,79 0,56
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (К3) 2,89 4,96 2,07
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) 1,88 2,65 0,77
Рентабельность продаж (К5) 0,19 0,21 0,02
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными (табл. 2.10).
Таблица 2.10. Таблица расчета суммы баллов ЗАО «Прогресс М»
Показатель 2006 2007 Категория 2006 Категория 2007 Вес показателя Расчет суммы баллов (2006) Расчет суммы баллов (2007)
К1 1,07 1,14 1 1 0,11
К2 2,23 2,79 1 1 0,05
К3 2,89 4,96 1 1 0,42
К4 1,88 2,65 1 1 0,21
К5 0,19 0,21 1 1 0,21
Итого х х х х 1 1,00 1,00
Как уже было отмечено в методике оценки кредитоспособности, ЗАО «Прогресс М» является первоклассным заемщиком, так как сумма балов равна 1.
Поэтому по результатам второй главы можно сделать выводы:
1. Изучение данных актива и пассива ЗАО «Прогресс М» позволили оценить изменения состава и мобильности средств, источники формирования имущества организации и эффективность их использования. Данные баланса (ф. № 1) за 2006-2007 г. показали, что валюта баланса возросла на 27,34 %, что в сумме составило 775 114 тыс. руб. Темп роста выручки (111,79 %) ниже темпа роста валюты баланса (127,34%), следовательно, наблюдается снижение эффективности использования авансированного капитала (имущества ЗАО «Прогресс М»).
2. Увеличение собственных средств произошло за счет прироста нераспределенной прибыли (769 733 тыс. руб.), что свидетельствует о расширении деятельности предприятия. Заемные средства росли более высокими темпами, чем собственные, соответственно 63,4 % и 41,58 % в 2007 году, тем не менее, это не привело к снижению доли собственного капитала в валюте баланса, а, наоборот способствовало увеличению его на 6,74 % в структуре баланса. Уровень собственных источников повысился и составил 72,6 %, т.е. на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия приходится в 2007 году 72,6 коп. собственных средств ЗАО «Прогресс М».
3. Прирост валюты баланса в сумме 775 114 тыс. руб. направлен на формирование внеоборотных (+ 638 395 тыс. руб.) и оборотных активов (136 719 тыс. руб.). Причем во внеоборотные активы направлено на 501 676 тыс. руб. больше, что связано со значительным ростом по статье «Незавершенное строительство», которая в анализируемом периоде увеличилась на 661 488 тыс. руб., или темп роста составил 152,42 %. Это свидетельствует об укреплении материально-технической базы ЗАО «Прогресс М». Внеоборотные активы росли более высокими темпами, чем оборотные: соответственно 81,72 % и 6,66 %, такое изменение структуры активов можно оценивать негативно, если в следующем периоде ситуация не изменится в положительную сторону увеличения оборотных активов.
4. Анализ достаточности всех источников (собственные средства в обороте, долгосрочные обязательства, краткосрочные займы и кредиты) для формирования материальных оборотных средств показал, что в анализируемом периоде наблюдается превышение источников над величиной материальных оборотных средств: в 2006 году на 631 137 тыс. руб., в 2007 году на 791 399 тыс. руб., т.е. наблюдается тенденция положительная, что характеризует финансовую устойчивость предприятия.
5. Изучение соотношения более ликвидных оборотных средств с текущими обязательствами показало их значительное превышение, так в 2006 году они превышали текущие обязательства на 889 719 тыс. руб., или в 2,28 раза, а в 2007 году превышали текущие обязательства на 810 981 тыс. руб., или в 2,92 раза. В 2006 году предприятие могло погасить 228 % срочных обязательств, а в 2007 году – 292 %, что с одной стороны, положительно характеризует деятельность ЗАО «Прогресс М» с позиции ликвидности активов, а с другой стороны денежные средства составляют в 2007 году – 9,82 % в структуре предприятия, что отрицательно характеризует политику управления денежными средствами предприятия.
6. Для оценки степени ликвидности активов предприятия в работе проведен расчет и дана оценка чистых активов ЗАО «Прогресс М», который показал, что показатель чистых активов в 2006 году был больше уставного капитала на 1 840 983 тыс. руб., а в 2007 году был больше уставного капитала на 2 610 716 тыс. руб.. Данное превышение положительно характеризует деятельность ЗАО «Прогресс М».
7. Анализ ликвидности баланса показал абсолютную ликвидность, причем все показатели ликвидности имеют тенденцию к повышению, коэффициент абсолютной ликвидности показал, что 1,14 часть срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных вложения), что явно выше допустимого значения, когда допустимое значение данного коэффициента значительно ниже, а минимально допустимое значение составляет 0,2. Коэффициент критической ликвидности составил в 2007 году - 2,79, и показывает какая часть срочных обязательств предприятия может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, что также подтверждает вывод о необходимости оптимизации структуры баланса, не нарушая значительного снижения ликвидности и платежеспособности предприятия.
8. Для анализа кредитоспособности рекомендуется использовать как минимум два последних периода, предшествовавших периоду обращения заемщика к кредитору с целью получения кредита. Применение финансовой информации, предоставляемой заемщиком требует детальной проверки на степень достоверности. Как показал, анализ ЗАО «Прогресс М» на всех стадиях анализа кредитоспособности велика степень востребованности бухгалтерского баланса. По результатам анализа кредитоспособности ЗАО «Прогресс М» является первоклассным заемщиком, кредитование которого не вызывает сомнений.
Похожие рефераты:
- Анализ кредитоспособности предприятия
Оценка кредитоспособности предприятия ЗАО «Прогресс М» осуществляется с учетом следующих основных условий:
а) структура используемого капитала и финансовая устойчивость;<...- Анализ кредитоспособности предприятия
Таким образом, на основании изложенного, ООО «Техпроект» как заемщик может быть отнесен к группе рискованного кредитования. Таким клиентам банки в большинстве случаев кредитов н...- Анализ кредитоспособности заемщика
В процессе кредитования современные банки используют ряд организационно-экономических приёмов предоставления и возврата ссуд. Совокупность этих приёмов как частных действий по организации кредитног...- Оценка кредитоспособности предприятия
ЗАО «Хлебозавод №22» отправило предварительную кредитную заявку (Прил. 5) на получение кредита в Банк Русский Стандарт. Изучив полученные данные, руководство Банк Русский ...- Оценка кредитоспособности предприятия
ОАО «Тюменский Хлебокомбинат» отправило предварительную кредитную заявку (Прил. 6) на получение кредита в ОАО "Глобэкс". Изучив полученные данные, руководство ОАО "...
|
Дипломные работы 
